ETF – Definition und Grundlagen #

Ein ETF, oder Exchange Traded Fund, ist ein börsengehandelter Fonds, der einen bestimmten Index, Sektor, Anlageklasse oder eine Gruppe von Vermögenswerten abbildet. ETFs ermöglichen es Anlegern, ein breit diversifiziertes Portfolio mit nur einem Wertpapier zu erwerben, wodurch das Risiko im Vergleich zu Einzelinvestments reduziert wird. ETFs sind passiv verwaltete Fonds, da sie lediglich den zugrunde liegenden Index nachbilden und nicht aktiv von einem Fondsmanager gesteuert werden.

Struktur und Funktionsweise #

ETFs sind in der Regel als offene Investmentfonds oder Sondervermögen strukturiert und können von Banken, Vermögensverwaltern oder anderen Finanzinstituten aufgelegt werden. Ein ETF bildet die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index durch den Kauf der im Index enthaltenen Wertpapiere oder durch den Einsatz von Derivaten, wie Swaps oder Futures, nach. Der Net Asset Value (NAV) eines ETFs berechnet sich aus der Summe der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Anteile.

Handel und Liquidität #

Im Gegensatz zu herkömmlichen Investmentfonds, die nur einmal täglich zum NAV gehandelt werden, können ETFs während der Börsenhandelszeiten fortlaufend gehandelt werden. Die Liquidität eines ETFs hängt von der Liquidität der im Fonds enthaltenen Wertpapiere sowie von der Anzahl der Marktteilnehmer ab, die bereit sind, den ETF zu handeln. In der Regel sind ETFs auf große, liquide Indizes wie den S&P 500 oder den DAX sehr liquide, während ETFs auf weniger bekannte oder illiquide Märkte weniger liquide sein können.

Kosten und Gebühren #

Eine der Hauptattraktionen von ETFs sind die im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds niedrigeren Kosten. Die jährlichen Verwaltungsgebühren, auch als Total Expense Ratio (TER) bezeichnet, liegen bei den meisten ETFs deutlich unter 1%, während aktiv verwaltete Fonds oft Gebühren von 1-3% aufweisen. Beim Kauf oder Verkauf von ETFs fallen in der Regel Transaktionskosten an, die von der Handelsplattform oder dem Broker erhoben werden.

Risiken und Chancen #

ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit, kostengünstig und einfach in ein breit diversifiziertes Portfolio zu investieren. Durch die Diversifikation können Anleger das Risiko im Vergleich zu Einzelinvestments reduzieren. Allerdings sind ETFs auch den Marktrisiken ausgesetzt, die den zugrunde liegenden Index beeinflussen, wie beispielsweise Zinsänderungen, Währungsschwankungen oder konjunkturelle Veränderungen.

Arten von ETFs #

Es gibt eine Vielzahl von ETFs, die unterschiedliche Anlageziele und -strategien verfolgen. Dazu gehören:

• Marktindex-ETFs: Bilden die Wertentwicklung eines bestimmten Marktes oder Indexes ab, wie den S&P 500 oder den DAX.
• Sektor-ETFs: Fokussieren sich auf bestimmte Branchen oder Wirtschaftssektoren, wie Technologie, Gesundheitswesen oder Finanzen.
• Anleihen-ETFs: Investieren in festverzinsliche Wertpapiere, wie Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen.
• Rohstoff-ETFs: Verfolgen die Wertentwicklung von Rohstoffen, wie Gold, Silber oder Öl.
• Länder- oder Regionen-ETFs: Investieren in Wertpapiere aus bestimmten Ländern oder Regionen, wie Schwellenländer oder Europa.
• Themen-ETFs: Fokussieren sich auf spezielle Investmentthemen, wie erneuerbare Energien oder künstliche Intelligenz.
• Smart-Beta-ETFs: Nutzen alternative Indexierungsmethoden, die auf Faktoren wie Value, Growth oder Volatilität abzielen.

Steuerliche Aspekte #

Die steuerliche Behandlung von ETFs variiert je nach Rechtsordnung und persönlichen Steuersituationen der Anleger. In einigen Ländern werden Dividenden und Kursgewinne unterschiedlich besteuert, während in anderen Ländern eine einheitliche Besteuerung für alle Kapitalerträge gilt. Anleger sollten sich daher über die steuerlichen Auswirkungen von ETF-Investments in ihrem jeweiligen Land informieren.

Zusammenfassung #

Ein ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index, Sektor, Anlageklasse oder einer Gruppe von Vermögenswerten abbildet. ETFs bieten Anlegern eine kostengünstige und einfache Möglichkeit, in ein breit diversifiziertes Portfolio zu investieren. Sie sind passiv verwaltet und können während der Börsenhandelszeiten fortlaufend gehandelt werden. Die Auswahl an verfügbaren ETFs ist groß und deckt unterschiedliche Anlageziele und -strategien ab. Die steuerliche Behandlung von ETFs hängt von der jeweiligen Rechtsordnung und persönlichen Steuersituation des Anlegers ab.